Помните меткую поговорку об изворотливых работниках советской торговли — «от яйца отольют»? Сейчас она как нельзя лучше характеризует умение американцев адаптироваться к экономическим кризисам (часто созданным ими же) и выходить из них быстро и с максимумом пользы.
А была ли вообще рецессия?
Была. Под рецессией в современной экономике понимается спад реального ВВП на протяжении двух кварталов подряд. То есть если мы, как Германия, натягиваем (еще один термин из советской торговли) квартальный рост 0,1-0,3%, формально это не рецессия. Даже если все вокруг понимают, что десятая доля процента — слишком ветхая защита от экономического кризиса. Дестатис рапортует, что «экономике Германии удалось удержать свои позиции, несмотря на сложные базовые условия», но это сродни розовым очкам или умению называть черное темно-серым.
В США ничего не натягивали. Их Бюро экономического анализа считает как есть, не создавая секретов на ровном месте. И если взять квартальные данные за последние 3 года, мы увидим две рецессии:
- В 1-2 кварталах 2020 года, обусловленную коронакризисом. Уже в третьем квартале она была преодолена с суммарным ростом 35,3% — выше потерь за январь-июнь (4,6% плюс 29,9%).
- В 1-2 кварталах 2022 года. Выглядит не так страшно — падение на 1,6% и 0,6% соответственно.
И вот ведь чудо — по итогам третьего квартала рост снова превышает суммарные потери в первых двух! Пусть всего на 0,4%, но превышает.
Как у них это получилось?
Многие не верили, что США выйдут из рецессии. И для этого были объективные причины. К примеру, резко упали инвестиции в недвижимость. Рост ставок по ипотеке (показывал их в одной из предыдущих статей) снизил спрос на популярный кредитный продукт. Только в жильё в 3 квартале американцы стали вкладывать на 26,4% меньше. А ведь есть еще коммерческий сектор, где совсем другие суммы.
Что сыграло на руку американцам? Наибольшее влияние оказали два фактора, по возрастанию значения:
- Сектор услуг. Развитое потребление и высокие расходы на услуги компенсировали снижение спроса на товары. Были опасения, что усредненный потребительский спрос просядет, но они не реализовались. Последние несколько поколений выросли в комфорте и оказались неготовы переходить к сберегательной модели потребления.
- Поставки за пределы США. Импорт упал на 6,9%, а экспорт вырос на 14,4%. Откуда рост, я думаю, все уже догадались. В первую очередь экспорт вырос за счет энергоресурсов, поставляемых в Европу. Кроме того, зафиксирован рост поставок «наружу» в секторах неавтомобильных средств производства и финансовых услуг.
Впрочем, ничего необычного. Америка привычно выходит из кризиса за счет остального мира.